真的保值么？关于汽车保值率的再思考
背景
在当今的汽车市场中，保值率常被作为衡量汽车价值稳定性的重要指标。传统上，消费者和行业分析师倾向于根据新车指导价来计算汽车的保值率。然而，这种方法忽视了市场实际购买情况，如新车折扣和加价销售，从而可能导致对汽车保值能力的误解。本文基于最新的数据集，采用改进的保值率计算方法，揭示了一些意想不到的真相。
传统保值率计算方法的局限性
在标准的保值率计算中，往往以新车指导价作为基准。然而，这种方法存在明显的不足。首先，许多新车在销售时会提供各种折扣，这使得实际购车价格低于指导价。因此，即使二手车市场价格稳定，这种计算方法也会显示出较低的保值率。其次，某些高端车型如保时捷和雷克萨斯，由于市场需求，经常以高于指导价的价格出售或增加选配，这可能使得它们的保值率看起来异常高。
改进的保值率计算方法及其优势
为了克服传统方法的局限，本研究提出了一种改进的保值率计算方法，即通过将第六年残值与第一年残值的比例作为保值率。这种方法有效地考虑了新车购买时可能的折扣和加价，从而更加准确地反映了汽车的真实保值情况。
为什么通过这种简单的方法，可以解决传统保值率算法中的一些弊端呢？这个新方法的灵感来自于游戏行业的一些经验。我们来举一个例子：
假设雷克萨斯和奥迪新车指导价都是50万。现在五年车龄的二手车，雷克萨斯卖35万，奥迪卖25万。
这样看起来，雷克萨斯是不是比奥迪保值很多？按照目前的保值率算法，雷克萨斯的五年保值率是35/50=70%，奥迪是25/50=50%。但这并不是故事的全部。实际上，雷克萨斯常年加价10万，用户的买入价是60万，而奥迪则一直降价10万出售，用户的买入价是40万。按照实际买入价来计算，雷克萨斯的五年保值率是35/60=58%，奥迪是25/40=63%。这样一看，雷克萨斯的保值率和奥迪就相差无几了。
考虑到用户实际买入价格与新车指导价的差异，更加准确的保值率计算方法是二手车价/用户新车买入价。但是用户的买入价数据很不透明和全面，并且会随着时间波动，我们很难直接拿到可靠的数据。
这个时候，用第一年的保值率数据作为基数，虽然不如新车买入价准确，但也基本避免了大幅降价和加价带来的保值率失真的问题。这里有一个简单的数学技巧：
第六年保值率=第六年车价/新车指导价，第一年年保值率=第一年车价/新车指导价。那么：第六年保值率/第一年保值率=(第六年车价/新车指导价) / (第一年车价/新车指导价) = 第六年车价/第一年车价。
这样我们就不会受到新车指导价的影响了。
基于新方法的保值率数据
重新审视高保值车型
在网上能搜到的保值榜上，有几辆车经常上榜：雷克萨斯ES，丰田埃尔法，奔驰G级，保时捷911等。他们保值高的主要原因是用户的买入价往往高于新车指导价。那经过新算法调整后，这几辆车的真实保值情况如何呢？
如上图所示，四辆车型的真实保值率都比网上数据有显著下滑，与另外两辆对比车型（本田CR-V和丰田凯美瑞）相差并不大。看到这个数据，很多奔着高保值率去的购车者可能要三思了 。
不同国家车型保值率对比
在购车时，很多用户对不同国家的车型都有显著偏好，以及固有印象，例如日系车省油，德国车用料好等。这次让我们来看一下不同车系在保值率上的表现情况。
从上图可以看出，热销车系中，日本车平均保值率最高，然后是德系车。国产车的保值率已经和美系车相差不大了。这里我们的发现和美国保值率数据（比国内更加透明和准确）类似，日系车比其他车系更加保值一些。这其中的原因可能是日系车可靠性更高一些，没有用很先进但是不太稳定的新技术，反应在二手车口碑上就是“皮实耐开”。
新能源真的不保值么？
目前国内新能源渗透率越来越高，大家的接受程度也随之提高。但是当大家谈到新能源的时候，还是对会新能源有不保值的印象：“充电省下的油钱，最终都会在卖二手车的时候亏进去”。那事实真的是这样么？
比较遗憾的是，新能源发展太快，目前很多热门车型还没有足够的长周期保值率数据（想一下Model Y是哪一年国产的），我们没办法和燃油车直接进行比较。
不过我们可以借用类似的方法，计算较短周期的保值率（第二年保值率/第一年保值率），然后简单对比下新能源车和燃油车。
新能源车的保值率的确低于燃油车。单独看保值率可能不太明显(92% 对比 93.5%)，我们可以看第二年的折旧：新能源车 8.0%，燃油车 6.5%。新能源比燃油车多折旧2.5个百分点。
这里我们可以简单计算一下，新能源车和燃油车的真实用车成本差异：
假设新能源车和燃油车都是20万的车。新能源车每年额外折旧2.5% * 200,000=5000元。假设每年开车15000公里，燃油车百公里油耗10L，油价8元/L，燃油车一年油费12,000元。如果新能源车百公里电耗17度，10000公里是家充(0.4元/度), 5000公里是快充(1.8元/度)，那新能源车一年电费是2200元，节省10,000元。考虑到额外折旧后，新能源车还能节省5000一年。所以这句话“充电省下的油钱，最终都会在卖二手车的时候亏进去”并不完全正确。
小结
本文讨论了现在主流的保值率算法中存在的一些问题，提出了一种新的算法。基于这种新的算法，我们发现：
- 高保值率车型并没有想象中的保值。没有必要过分追求高保值率而购买特定车型。
- 日系车的真实保值率相对较高。这可能是因为日系车可靠性较高。这一点与美国市场的发现一致。
- 新能源汽车长周期保值率数据缺失。在短周期保值率对比中，发现新能源汽车保值率低于燃油车。但是考虑到电费相对于油费的节省后，如果每年开车里程多，购买新能源汽车依然较为划算。
同时我还有另外一个建议，在购买汽车的时候，考虑总使用成本。这包括：汽车每年折旧（保值率），贷款利息支出，保险，油费电费，维修保养费用。
附录
部分车型保值率
